今早，看到手機金價升到極接近5000美元一安士，我擦了幾下老花眼，心想市場真的讓金價如此快到$5000，我原先預是農曆新年前才到今天這景況，現在快了三星期……
其實，金價已有失控跡象。一旦破5000美元，催生其急升因素極多，極恐佈！我懷疑特朗普也心知不妙，才這麼快TACO，在宣布對歐洲8個實施針對格陵蘭的關稅後一個交易日後即取消。
其中一個因素，就是曾發生在白銀的「空頭擠壓」，亦會出現在黃金上。若黃金後市極看好，市場參與者趨於拿實金作增值工具，以免錯過往後金價急升。那實體黃金供應就會非常緊張，而「紙黃金」（期貨和 ETF）繼續交易，將會出現規模空前的「空頭擠壓」，那些出售自己並不擁有實體黃金的參與者或機構會被迫不惜一切代價買進結算合約，狂推高金價！
黃金在當下科技，已不只作飾物，它的獨特物理特性（導電性、非腐蝕性、反射性），可供
人工智慧與量子運算之用，如果新一代高階處理器或量子元件需要大量黃金來保證其導電性和穩定性，那麼目前僅佔黃金市場份額一小部分的工業需求，可能會與投資者爭奪有限的黃金供應。
還有許多先前忽略黃金的機構基金，如退休基金和捐贈基金，可能會意識到它們的配置不足。倘若全球財富再增加5%投入黃金，大量資本湧入這個規模有限的實體市場，就足以引發金價的癲升。
一言以蔽之，當金價升到某個高水平時，人們就不會再「畏高」，因為他們不是在炒作，而是真要實金儲在床下底。
