微軟股價近期大幅下跌，單日跌幅近10%，創下自2020年3月以來的最大單日跌幅，這次暴跌的主要原因是投資人擔憂該公司在人工智慧（AI）領域的巨額投資，以及其雲端運算業務Azure成長速度低於預期。
儘管微軟公佈的第二財季營收和獲利都超出華爾街預期，但市場反應卻較為負面，投資人尤其關注該公司高達66%的資本支出，達到375億美元，引發了人們對這些投資的可持續性和回報的擔憂。
微軟約45%的成長都與對OpenAI的投資密切相關，這種對人工智慧的過度依賴引起了分析師的警覺，他們質疑微軟的成長是否真的由市場需求驅動，還是只是內部財務運作的結果，這種運作方式常被稱為「左手交易右手」，市場對這些人工智慧投資獲利能力的懷疑加劇了股價的下跌。
據報道，微軟雲端服務Azure的成長率略低於預期，這進一步加劇了投資者的焦慮。分析師指出，由於微軟專注於內部專案而非擴大客戶容量，該公司可能無法加速Azure的成長。這項關鍵收入來源的放緩加劇了圍繞該股的整體負面情緒。
微軟股價的下跌也反映了市場對科技業估值以及「死錢」情景（即由於缺乏成長催化劑，即使基本面穩健，股票也停滯不前）的普遍擔憂。微軟股價的拋售也波及其他科技股，加劇了整個產業的下滑，
微軟近期股價下跌可歸因於其雲端業務成長訊號令人失望、人工智慧投資受到更多關注以及市場對科技公司估值的普遍重新評估。投資人現在不得不思考，微軟的激進支出能否帶來預期回報，還是會導致其股價長期停滯不前。
