我一向喜歡將事情或操作簡單化，甚或進一步通俗化，最怕冠以太多不必要的學術名詞，明明很易弄明的東西，就被這些故作深奧的名詞搞得複雜，令人不想認識下去。
所以，我不斷提醒自己，要寫得顯淺。
上篇談到認購期權的價值之所在，且反映於其期權金上。這期權金，你就當它是該認購期權的價格，如同股票的價格；於是，你就直接當股票咁買囉！當匯豐正股升，在「正常情況」下，你所買的匯豐認購期權的價格亦會升，而且升幅較大，你認為賺得不錯，就可賣出賺實；當然，凡事有兩面，跌時其價格亦會比正股價格跌得更深。
在「正常情況」下，你真係可以當認購期權好似股票咁買，而大多人入手都是這樣想這樣操作。
但你該會問何謂「正常情況」？我所謂的「正常情況」，是該匯豐認購期權還有三四十天或以上才到期。但如果只剩一兩天，而匯豐現價，比方說是$120，而認購期權的行使價是$145，亦即所謂「價外」，那匯豐股價即使於最後兩天有點升勢，認購期權的價格也未必跟升。畢竟，仲有兩天就到期，所謂「末日期權」，現價亦很難超越行使價$145。
除非匯豐於認購期權到期的最後兩天突然傳來重磅利好消息，那相關的末日期權價格就會起死回生，狂升而令利獲利。否時，認購期權到期就變廢紙，你原本買入這些匯豐認購期權的資金，亦無法挽回，這就是買認購期權的風險。
換言之，買匯豐實股，其價跌了，你仍可以守，只是帳面虧了而已，但你可等十年八年，等幾耐都得，守到匯豐回升；但匯豐認購期權無得你等，到期你輸就真輸掉那筆錢。
當然，認購期權的價格不高，你蝕的額該不會太大，除非你下大注落這些認購期權。
那只能歸咎你不懂控制注碼，而絕不是期權本身的錯。（待續）
