最近我開始為人型機械人主題佈局，內地股而言，我較偏愛小鵬，而小鵬汽車在紐約證券交易所和香港聯合交易所均有掛牌，分別是「NYSE：XPEV」和「HKEX：9868」，兩邊我都會因需要而入手，那順道為文分享一下它們股價之間的關聯。
由於它們代表同一家公司的所有權，因此它們的價格高度相關，是相互的接力賽。
要留意，在美國交易的小鵬汽車美國存託憑證（ADS）與在香港交易的普通股是1份ADS 美股等於2份港股，亦即若以同貨幣計，美股小鵬的價格應約為港股小鵬價格的兩倍。舉一個例，若美股小鵬收市價為20美元，那港股接力的小鵬開市價約為78.2港元。
所以，如果小鵬汽車(XPEV)隔夜在紐約上漲5%，那麼香港9868.HK幾乎肯定會在隔天早上高開約5%以追趕漲幅，然後就開始消化來自內地的消息，如交付量、監管變化或中國經濟數據等等；到晚上美股開又接力當日港股收市價，然後就陸續反映更廣泛的全球趨勢、美國通膨數據或特斯拉的業績表現等因素。
雖然兩者之間存在以上的關聯，但亦有例外情況，如極端情況擔心被美國交易所摘牌，那在美上市的中國股票的價格，便有機會低於在港之價格。不過，就小鵬汽車而言，兩處價格相關性極高，通常高於95%。
