近日美國SEC與CFTC基於 2026 年 3 月簽署的《合作諒解備忘錄》進行深度協作，發佈監管加密貨幣的核心原則與機制，重點是將某些類別的加密貨幣資產跟證券「分離」出來，只要加密貨幣資產不（或再不）依賴中心化管理，該資產可與投資合同「分離」，便不屬證券類別。
且在特定情況下，就連協議挖掘（Mining）、協議質押（Staking）、空投（Airdrops）以及資產包裝（Wrapping）等活動，亦不視為證券。
這份框架標誌著美國監管環境的重大轉變，結束了關於 ETH、SOL、XRP 等是否為證券的長期爭議，這文件正式取代了 SEC 2019 年發布的數位資產分析框架，強調了「功能性加密系統」和「無中心化主體控制」，是判定數位商品的核心標準。
看來，加密資產，一旦不飛，不然，一飛沖天。
