昨天完成了四篇關於put options 的文章，有舊生問我還沒有交代為何我叫賣出call 或put叫「平倉」？這位舊生真讀得用心，那我解釋一下。
一般情況，你投資戶口內要有某股的實股才能賣出，在香港，「無貨沽空」（Naked Short Selling）是絕對禁止的，這類「賭白頭片」屬於違法行為；當然，你跟券商或其他機構借入股票來沽空，就另作別論。
一言以蔽之，你無實股在手，就不能賣。
然而，期權卻可以！無論是認「購」期權或認「沽」期權，即使無相關期權，你也可以在交易頁面按「賣出」進行交易，這叫「short」。
你賣出認「購」期權就叫「short call」，意即你「發行」這個call，你有責任於合約期內隨時被要求依行使價提供該實股。
同理，你賣出認「沽」期權就叫「short put」，意即你「發行」這個put，你有責任於合約期內隨時被要求依行使價接貨。
大多期權都是「美式」的，即「發行」期權的你，在合約期內隨時會被買你期權的人要求依行使價給貨或接貨。當然，最終沒實貨交易啦，交割均以現金結算而已，券商會幫你計數，扣你戶口balance 。
那你「發行」了一隻期權，想縮沙，怎麼好呢！很簡單！買入同一款期權，一對一抵銷囉！這就完事了，以後實股價格再波動也與你無關。
這就叫「平倉」。因為期權是𧗠生工具，就有「平倉」這概念。
