美國運通 (AXP) 是畢菲特第二大持股；說實在，我本來不太理解畢菲特這種獨到的眼光，但想深一層，就開始明白當中的揀股竅門。
眾所週知，美國運通一直經營一𡝭獨特的「閉環」支付系統，這方面極像蘋果，後者所打造的作業系統生態，亦是「閉環」。
成功的企業，必定有超強壟斷力，而美國運通以「閉環」的方式，壟斷了高收入這群高端消費者。美國運通一向的策略是瞄準富裕客戶，事實證明這策略非常有效，高端客戶往往消費能力強，且受經濟衰退的影響較小。在經濟波動中展現一定的韌性，使美國運通得以維持強勁的交易量和收入成長，尤其是在旅遊和餐飲等對其業務至關重要的領域。
亦正正因為美國運通主要針對高收入消費者，此類顧客的平均消費額往往高於其他信用卡用戶，使得商戶透過接受 Amex 卡，可吸引並留住這些高端客，實有助日後的銷售額。再者，對企業而言，成為美國運通卡的商戶所帶來的聲望，亦是一項重要的行銷優勢。
這些優越，讓美國運通能夠收取比Visa和萬事達卡等競爭對手更高的商戶行政費用，大大提升其獲利的能力。
這理念，蘋果的市場策略亦非常相近。相對於安桌，蘋果高階機的而且確針對較高檔次的用家。
換言之，畢菲特之所以揀蘋果和美國運通這兩隻股票，其背後思路根本如出一轍，都是因為這些企業擁有具壟斷力的閉環顧客系統，作為它們的護城河。
